Предварительный обзор европейской сессии

Вчерашние высказывания канцлера ФРГ Шредера на пресс-конференции в Париже о необходимости отложить боевые действия против Ирака с целью завершения работы инспекторов ООН разделяют президент Франции Ширак и Генеральный секретарь ООН Кофи Анан, который выразил надежду на возможность разоружения Ирака мирным путём. Подстать им и новые мотивы мирного решения вопроса с Ираком, зазвучавшие из Вашингтона.

Несомненно, рынок попытается взвесить реальные перспективы того, что стоит за изменением американского тона вокруг Ирака. Ведь как переброска войск и развертывание американского контингента в зоне предстоящих боевых действий, так и подготовка к началу боевых действий идёт по плану. Такую же оценку рынка ждёт и ситуация вокруг ядерной проблемы Северной Кореи. Напомним, что в плане КНДР Вашингтон с самого начала старается интернационализировать проблему, не повторяя своих ошибок с анти-иракской риторикой президента Буша, не вызывавшей симпатий даже в столицах союзников США.
Если Вашингтону с помощью оппозиционных режиму Хусейна сил и своих арабских союзников удастся мирным путём отстранить Саддама Хуссейна от власти и отправить его в изгнание, то цены на нефть сразу же потеряют 5-8 долларов так называемой военной премии, заранее заложенной рынком в цену. И, конечно, хотя бы часть военной премии исчезнет из цены валют. При этом, безусловно, уменьшатся все геополитические угрозы, давящие на доллар и экономику США в целом.

Поэтому текущий диапазон цен на рынке Форекс можно объяснить зреющим среди трейдеров пониманием того, что на самом деле война с Ираком может начаться, мягко говоря, несколько позднее, чем ожидалось. Этот фундаментальный фактор, очевидно, сыграл заметную роль и в движении доллара против британского фунта, которое, кстати, началось вскоре после выхода данных по безработице в Великобритании.

В японскую сессию доллар сохранил узкий рэйндж по европейским валютам. Геополитические угрозы сводят на нет позитивные моменты корпоративных отчётов за 4 квартал. Падение акций на фондовых рынка США создаёт дополнительное давление на доллар. Но в результате пока наблюдаем рэйндж.

Итоги опроса 102 ведущих американских экономистов, проведённого NABA (National Association for Business Economics), показывают, что, несмотря на небольшое улучшение дел с прибыльностью американских предприятий, весьма туманными остаются перспективы двух важных для подъёма экономики элементов: создания рабочих мест и капиталовложений. Продолжающееся снижение уровня инвестиций в бизнес зарегистрировано как самое затяжное за 21 год опросов. 46% опрошенных видят 2-3 процентный рост GDP в первой половине текущего года. В то время как 34% респондентов оценивают его в 1-2%.
Самой большой опасностью для американского бизнеса в 2003 году расценивается затяжная война с Ираком (46%). Второй в этом списке фигурирует дальнейшее падение фондового рынка США (24%). Что касается создания новых рабочих мест, то только 22% фирм планируют возобновить набор персонала, 28% респондентов планируют дальнейшее сокращение штатов. В свете вышеизложенного сезон корпоративных отчётов за 4 квартал может создать у оптимистов и быков на фондовом рынке ложное ощущение выздоровления американской экономики.

EUR/USD

Резкий откат от 1.05 и остановка без раскрытия фигуры 1.06 пятый день подряд сохраняют установившийся рэйндж. Возможные победы евро ограничены сопротивлением на уровнях 1.0600, 1.0635/55 (38.2% от медвежьего тренда 1995-2000 годов). Уровни поддержки по-прежнему на 1.0500 и 1.0465 (61.8% от падения 1.1845 – 0.8227). Сильная перепроданность доллара и вышеуказанные фундаментальные факторы создают условия для коррекционного движения в район 1.02 – 1.03 и самое главное приближают время коррекции.

Объявление профсоюзом Люфтганзы, третьей по величине авиакомпании Европы, начала забастовки на этой неделе из-за провала переговоров об увеличении зарплаты лётному персоналу и наземным службам создаёт возможность давления на европейскую валюту.
 
При сохранении уровня поддержки и фигуры 1.05 сохраняется перспектива повторных тестирований вершин с возможным выходом выше 1.06 (первичное сопротивление на 1.0603). Раскрытие фигуры 1.06 приведёт к возможному тестированию уровней 1.0625-1.0635 и важного уровня 1.0655, 38.2% коррекции от движения 1.4577 (максимум - 1992 год) до 0.8230 (минимум – 2000), пробитие которого открывает путь к новым вершинам в районе фигуры 1.08 (1.0750 – 1.0760).

Тестирование уровней 1.0635/55 создаёт прекрасную возможность открытия коротких позиций на коррекцию евро, учитывая вялость переписывания вершин и общую перепроданность доллара США.

USD/CHF
 
Коррекционный всплеск до 1.3933 не получил развития и франк вернулся для консолидации ниже 1.3850 (61.8% от бычьего движения 1.11 – 1.83 1995-2000 годов). В целом картина выглядит как прижимание франка всё ближе к 1.3785, уровню, который выдержал в качестве поддержки движение 1997 года. Консолидация под 1.3800 приведёт к повторному тестированию 1.3785 и уровней ниже.

Пробитие 1.3750 может первоначально развить движение с целью 1.3520 – 1.3500. Но следует отметить, что развивающаяся вялость движения франка вниз может превратиться в коррекцию с пробитием сопротивления на уровне 1.3950 с возможным повторным тестированием 1.4090. Только преодоление 1.4090 отложит на некоторое время перспективу развития падения доллара против швейцарского франка.

GBP/USD

Вчера были опубликованы весьма оптимистические данные по безработице в Великобритании, которая упала в ноябре на 5800 (ниже, чем ожидалось – 1800) до уровня 928 300 человек. В процентном соотношении ноябрьский уровень 3.1% остаётся самым низким с июля 1975 года. При этом вместо движения вверх с целью повторного тестирования 1.6163 мы наблюдали движение вниз с открытием фигуры 1.59. Таким образом, мы увидели, что толкавшие вверх фунт стерлингов фундаментальные факторы близкого начала войны с Ираком, несколько утратив актуальность, уступили место технической коррекции, продолжив развитие нисходящей трендовости.

Развивая движение по медвежьему тренду длиной в неделю, фунт консолидируется выше 1.60 (61.8% от 1.5910 – 1.6160). Ключевые уровни поддержки – 1.5950 и 1.5910. Сопротивление –1.6070, 1.6100 и 1.6163 (3-летний максимум).

USD/JPY

Трёхдневный напор йены против доллара ослабел 15 января на фоне недвусмысленных высказываний новоиспечённого замминистра финансов по международным делам Мизогучи о том, что быстрое подорожание йены на Форексе будет встречено соответствующими мерами со стороны японского правительства. Быстрое движение на 118.70 происходившее в японскую сессию 15 января на слухе о том, что Банк Японии начал интервенцию, оказалось всего лишь первым фальшстартом. По мнению японских трейдеров, в последние дни на Форексе наблюдается нервозность трейдеров в связи с ожидаемой интервенцией Банка Японии. На самом деле подорожание йены против доллара на 5.3% за последние три месяца грозит обернуться большими потерями для японских экспортёров.

Сегодня йена продолжает колебательные движения вокруг оси 118.00 (50% коррекции от 101.25-125.70). Проход к 117.55 (4-х месячный минимум) и пробитие этого уровня не остановит падение до 115.50 поскольку ниже нет уровней поддержки, исключая фигуру 117. Ключевые уровни сопротивления на 118.65 и 119.00.

Укреплению йены способствовало сообщение об инвестиции в размере 1.3 млрд. долларов американского инвестиционного банка Goldman Sachs во второй по величине японский банк Sumitomo Mitsui Financial Group. Эта инвестиция укрепит позиции японского банка и возможно станет примером размещения американских инвестиций в условиях спада экономики США.

В контексте графического анализа пара USD/JPY в районе 118.70 совершила прорыв вниз из равностороннего треугольника. Падение пары вниз остановилось в районе 117.51 - чуть выше линии поддержки восходящего тренда 2000 года, которая проходит сейчас на уровне 117.17. Пробитие этого тренда будет означать возобновление нисходящего тренда по USD/JPY. Представляется, что технически более важным для определения дальнейшего направления по йене является её возвращение на поддержку восходящего тренда. Только превращение резистанса в суппорт на 119.50 обеспечит перспективу возобновления восходящего движения. Вместе с тем, пробитие минимума 2002 года - 115.50 - даёт шанс на возобновление восходящего движения по йене у трендовой линии поддержки 7-летнего восходящего тренда в районе 114.70.